一家资产超万亿的证券业巨无霸正悄然诞生，中国金融格局迎来重组。
11月19日晚间，中国金融圈被一则重磅消息引爆：中金公司、东兴证券、信达证券同时发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》。
根据公告，中金公司将通过换股吸收合并的方式，整合东兴证券和信达证券。
若此次交易顺利完成，合并后的新中金公司总资产规模将达到10095.82亿元，一举跻身中国券商行业“万亿资产俱乐部”。
这场备受市场关注的并购大戏，选择了换股吸收合并作为主旋律。
中金公司计划通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式，完成对两家公司的吸收合并。
这种合并方式不需支付现金，减轻了并购各方的资金压力。
展开剩余84%鉴于该事项存在重大不确定性，为维护投资者利益，三家公司A股股票均自2025年11月20日起开始停牌。
由于本次重组涉及“A H股两地上市公司同时吸收合并两家A股上市公司”，流程复杂，预计停牌时间不超过25个交易日。
合并后，中金公司将在资产规模上实现跨越式增长。
截至2025年9月末，中金公司总资产为7649.40亿元，信达证券总资产达1282.51亿元，东兴证券总资产为1163.91亿元。
三者简单相加，总资产规模超过1万亿元，这将使中金公司在A股上市券商中的资产规模排名跃升至第四位，仅次于中信证券、国泰海通和华泰证券。
从净资产角度看，合并后中金公司的净资产将达到1715亿元，行业排名从第9位大幅提升至第4位。
这一合并彻底改变了证券行业的竞争格局，一家新的巨头已经诞生。
这场“蛇吞象”并购并非市场混战，而是中央汇金统一部署下的战略整合。
中金公司三季报显示，中央汇金是其第一大股东，持股比例为40.11%。
中央汇金通过控股中国信达、东方资产，间接控制信达证券78.67% 股权和东兴证券45% 股权。
今年2月，财政部将所持中国信达、中国东方股权全部划转至中央汇金，为此次整合扫清了障碍。
三家券商同属“汇金系”的背景，使这次合并更易于推动和完成，也体现了中央汇金打造航母级券商的战略意图。
中金公司与东兴、信达证券的业务结构和特色形成了天然互补。
中金公司以跨境投行业务、高端财富管理见长；而信达证券在破产重整等特殊资产投行领域优势突出，债券承销实力较强；东兴证券业务则涵盖财富管理、投资交易、投资银行、资产管理、期货等。
通过整合，中金公司获得更广泛的零售网络和区域客户资源。
截至2024年末，东兴证券设有92家分支机构，深耕福建地区；信达证券设有104家分支机构，重点布局辽宁区域。
合并后，三家券商营业部合计数量将位居行业第三。
此次合并并非孤立事件，而是中国建设一流投资银行大背景下的战略举措。
新“国九条”明确提出，支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力。
2023年中央金融工作会议精神也强调，要培育一流投资银行和投资机构。
证监会发布的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》更是明确提出，到2035年形成2-3家具备国际竞争力的投资银行和投资机构。
此次中金公司的整合，正是响应上述政策导向的具体行动。
从业绩来看，2025年前三季度，三家券商均表现出强劲的增长势头。
中金公司实现营业收入207.6亿元，同比增长约54%；归母净利润65.7亿元，同比增长130%。
东兴证券实现营业收入36.1亿元，同比增长20.25%；归母净利润16.0亿元，同比增长70%。
信达证券实现营业收入30.2亿元，同比增长28%；归母净利润13.5亿元，同比增长53%。
合并后，三家公司收入总和达到274亿元，净利润总和达95亿元，行业排名将分别提升至第3和第6位。
中金公司此次并购并非行业先例，而是证券行业并购重组浪潮中的一个缩影。
截至目前，已有“国泰君安 海通”、“国联 民生”、“浙商 国都”、“西部 国融”、“国信 万和”等多起券商并购案已经落地或正在推进中。
其中，“国泰君安 海通”已于今年3月完成合并，新公司名为“国泰海通证券”；“国联 民生”已于今年1月完成合并，新公司名为“国联民生证券”。
在南开大学金融发展研究院院长田利辉看来，部分头部券商通过并购拓展国际业务，增强全球化布局能力。同时，金融科技的发展促使券商在并购中更加注重技术整合和数字化能力的提升，证券业并购已进入精准化阶段。
截至2025年9月末，三家券商净资本总和超过800亿元，客户资源覆盖全国乃至海外。
合并后的中金公司，净资产排名跃居行业第4，营业部合计数量位居行业第3。
站在国家战略与市场机遇的交汇点，这艘刚刚启航的券商巨舰正朝着2035年形成2-3家具备国际竞争力投资银行的目标全速前进。热点观察家
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